Rettung aus der Insolvenz
Chancen, Barrieren und die besondere Rolle von Private Equity
Die Ergebnisse der Studie in Kürze
Die Antworten konzentrieren sich auf drei Bereiche: Was fördert die Weiterführung eines Unternehmens? Was behindert eine Sanierung? Welche Rolle können Private Equity-Gesellschaften bei der Rettung insolventer Unternehmen spielen?
1. Was fördert die Sanierung?
- Eine Mehrheit von 57% der Insolvenzverwalter glaubt, die Weiterführung eines Unternehmens kann nur durch frühzeitigen Insolvenzantrag und schnelles Handeln, gesichert werden.
- Fast alle Verwalter (98%) meinen, das Insolvenzgeld sei die größte Hilfe.
- Für entscheidend halten mehr als 90% der Verwalter, dass die wichtigsten Mitarbeiter gehalten werden können.
- Das größte Hindernis bei einer übertragenden Sanierung, also dem Verkauf des insolventen Unternehmens, ist für 84% der Insolvenzverwalter der § 613a BGB, der grundsätzlich die Übernahme der gesamten Belegschaft vom neuen Eigentümer verlangt.
- Mangelnde Ausbildung und Erfahrung des Verwalters werden als erhebliche Belastung für eine Sanierung erkannt: 82% der Verwalter selbst halten Erfahrung mit kleinen Unternehmen für besonders wichtig, 50% sehen ein großes Handicap in Verwaltern, die von den Insolvenzgerichten falsch ausgewählt werden.
- Schließlich ist eine große Mehrheit von 78% der Insolvenzverwalter davon überzeugt, dass Kapitalmangel infolge einer restriktiven Haltung von Banken und Finanzinvestoren eine Sanierung insolventer Unternehmen entscheidend behindert.
- Obwohl der Ruf von Finanzinvestoren in der Öffentlichkeit nicht besonders gut ist, wünschen 56% der Insolvenzverwalter eine stärkere Beteiligung von Private Equity-Gesellschaften bei der Sanierung von insolventen Unternehmen. Besonders optimistisch sind sie allerdings nicht, denn lediglich 39% erwarten dies auch.
- Nur eine Minderheit (43%) der Befragten aus dem Umfeld Private Equity, M&A-Berater und Sanierer findet ein Engagement bei insolventen Firmen lohnenswert. In Bezug auf Unternehmen in der Krise, also bevor das Insolvenzverfahren beantragt und eröffnet worden ist, steigt dieser Wert auf 64%.
- Rund zwei Drittel der Finanzinvestoren interessieren sich für Unternehmen mit mehr als 10 Millionen Euro Jahresumsatz; diese aber stellen nur eine Minderheit unter den insolventen Firmen dar.
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Euler Hermes Group
